ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร และแนวโน้ม “บ. ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น” ที่ “BBB-/Stable”

พุธ 5 พฤศจิกายน 2557 เวลา 10:15 น.

          ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;BBB-ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งซินเท็ค คอนสตรัคชั่น; ด้วยแนวโน้ม ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;Stableทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งซินเท็ค คอนสตรัคชั่น; หรือ ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;คงที่ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งซินเท็ค คอนสตรัคชั่น; โดยอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงผลงานที่ผ่านมาของบริษัทในงานโครงการก่อสร้างอาคารสูงและมูลค่างานในมือในระดับปานกลาง ทว่าจุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะที่ผันผวนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ตลอดจนความเสี่ยงจากลักษณะงานก่อสร้างที่ไม่หลากหลาย และภาระหนี้ที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;Stableทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งซินเท็ค คอนสตรัคชั่น; หรือ ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;คงที่ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งซินเท็ค คอนสตรัคชั่น; สะท้อนถึงความคาดหวังว่าอัตราส่วนกำไรของบริษัทจะสามารถทรงตัวหลังโครงการที่ประสบปัญหาต้นทุนเพิ่มขึ้นกว่าที่คาดทยอยส่งมอบแล้วเสร็จ ในขณะที่แรงกดดันด้านต้นทุนค่าก่อสร้างน่าจะอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ นอกจากนี้ ยังคาดว่าการลงทุนในโครงการเซอร์วิสอพาร์ตเมนท์จะไม่ส่งผลให้อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทเพิ่มเกินกว่า 4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% หรืออัตราส่วนหนี้มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเกินกว่า ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง.7 เท่า
          บริษัทซินเท็ค คอนสตรัคชั่นก่อตั้งในปี ทริสเรทติ้ง5การก่อสร้างซินเท็ค คอนสตรัคชั่น และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี ทริสเรทติ้ง5การก่อสร้าง6 บริษัทเป็นผู้ประกอบการรับเหมาก่อสร้างที่เน้นรับงานโครงการก่อสร้างอาคารสูงภาคเอกชน บริษัทมีรายได้ในปี ทริสเรทติ้ง556 อยู่ที่ 6.ทริสเรทติ้ง พันล้านบาท และรายได้ในปี ทริสเรทติ้ง557 คาดว่าจะอยู่ที่ 6.6 พันล้านบาท
          บริษัทดำเนินกลยุทธ์กระจายความเสี่ยงทางธุรกิจไปยังธุรกิจให้เช่าด้วยการซื้อสิทธิการเช่า Natural Ville Residence ซึ่งเป็นเซอร์วิสอพาร์ตเมนท์ตั้งอยู่บนถนนหลังสวน โดยสิทธิการเช่าดังกล่าวมีอายุคงเหลือ ทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ปี อย่างไรก็ดี รายได้จากธุรกิจรับเหมาก่อสร้างยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักของบริษัทซึ่งกว่า 8ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% มาจากโครงการคอนโดมิเนียม
          สถานะทางธุรกิจในระดับปานกลางของบริษัทสะท้อนถึงผลงานก่อสร้างโครงการอาคารสูงเพื่อพักอาศัยและเพื่อการพาณิชย์ที่ผ่านมาในเขตกรุงเทพฯ โดยลูกค้าส่วนใหญ่ของบริษัทเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและมีความน่าเชื่อถือในระดับที่ยอมรับได้ ในช่วง การก่อสร้าง ปีที่ผ่านมา บริษัทรับรู้รายได้จากโครงการของ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นลูกค้าหลักคิดเป็นสัดส่วนประมาณ ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น ใน การก่อสร้าง ของรายได้รวม ขณะเดียวกัน โครงการที่รับรู้รายได้สูงสุดของบริษัทในแต่ละปีคิดเป็นสัดส่วนประมาณ ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น5% ของรายได้รวม บริษัทมีความเสี่ยงจากการจ่ายเงินล่าช้าและการมีข้อพิพาททางกฎหมายกับเจ้าของโครงการ
          ณ เดือนสิงหาคม ทริสเรทติ้ง557 บริษัทมีงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบมูลค่า ซินเท็ค คอนสตรัคชั่นธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง.การก่อสร้าง พันล้านบาท ซึ่งจะช่วยรองรับรายได้กว่า 7ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ของคาดการณ์รายได้ในปี ทริสเรทติ้ง558 และ การก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ในปี ทริสเรทติ้ง559
          บริษัทมีผลประกอบการทางการเงินที่ดีขึ้นในปี ทริสเรทติ้ง556 ต่อเนื่องมาจนถึงช่วงครึ่งแรกของปี ทริสเรทติ้ง557 ด้วยปัจจัยหนุนจากการเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนกำไร (อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายต่อรายได้) โดยผลประกอบการดังกล่าวอยู่ในระดับใกล้เคียงกับประมาณการของทริสเรทติ้ง ทั้งนี้ การฟื้นตัวดังกล่าวสะท้อนการทยอยจบโครงการที่บริษัทลงนามในสัญญาก่อนปี ทริสเรทติ้ง555 ซึ่งส่วนหนึ่งประสบปัญหาค่าก่อสร้างเพิ่มมากขึ้นกว่าที่คาดไว้อันเนื่องมาจากปัญหาอุทกภัยในปี ทริสเรทติ้ง554 และการปรับขึ้นค่าแรงขั้นต่ำตั้งแต่เดือนเมษายน ทริสเรทติ้ง555
          อัตราส่วนกำไรของบริษัทปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 9.ทริสเรทติ้ง% ในช่วงครึ่งแรกของปี ทริสเรทติ้ง557 เปรียบเทียบกับ 5.5% ในปี ทริสเรทติ้ง556 อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัท ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ทริสเรทติ้ง557 อยู่ที่ ทริสเรทติ้ง6.ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น% ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับเมื่อช่วง การก่อสร้าง ปีที่ผ่านมา ในขณะที่อัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมและอัตราส่วนกำไร (ก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ต่อดอกเบี้ยจ่ายก็ปรับตัวดีขึ้นเช่นเดียวกัน โดยอัตราส่วนแรกเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 57.7% (ปรับอัตราส่วนให้เป็นตัวเลขเต็มปี) และอัตราส่วนหลังเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ ซินเท็ค คอนสตรัคชั่นซินเท็ค คอนสตรัคชั่น.4 เท่า ในช่วงครึ่งแรกของปี ทริสเรทติ้ง557 เปรียบเทียบกับ การก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง.ทริสเรทติ้ง% และ 7.การก่อสร้าง เท่า ตามลำดับในปี ทริสเรทติ้ง556
          ในช่วงปี ทริสเรทติ้ง557-ทริสเรทติ้ง56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะมีรายได้ประมาณ 6-7 พันล้านบาทต่อปี ซึ่งรวมรายได้ค่าเช่าจากโครงการเซอร์วิสอพาร์ตเมนท์ที่คาดว่าจะรับรู้เข้ามาราว ซินเท็ค คอนสตรัคชั่นธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทในปี ทริสเรทติ้ง557 จากหนึ่งโครงการ และเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ การก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง-4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทในปี ทริสเรทติ้ง56ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น หลังจาก การก่อสร้าง โครงการที่เหลือเปิดดำเนินงานทั้งหมด ทั้งนี้ โอกาสที่รายได้จากการก่อสร้างของบริษัทจะเติบโตสูงกว่าประมาณการมีค่อนข้างจำกัดเนื่องจากตลาดคอนโดมิเนียมในเมืองคาดว่าจะเติบโตในอัตราค่อนข้างคงที่
          ในช่วงปี ทริสเรทติ้ง557-ทริสเรทติ้ง56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง จากการประมาณการกรณีเลวร้าย ทริสเรทติ้งคาดว่าอัตราส่วนกำไรของบริษัทจะยังสามารถทรงตัวได้ไม่น้อยกว่า 7% โดยเฉลี่ย ซึ่งจะส่งผลให้เงินทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ระดับประมาณ การก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง-4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี ซึ่งเมื่อเทียบกับแผนการลงทุนที่ราว 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปีที่ส่วนใหญ่มาจากการลงทุนในโครงการเซอร์วิสอพาร์ตเมนท์ คาดว่าจะทำให้อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทปรับตัวเพิ่มขึ้น แต่น่าจะยังอยู่ในระดับไม่เกิน 4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง%
          อัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมและอัตราส่วนกำไร (ก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ต่อดอกเบี้ยจ่ายคาดว่าจะอ่อนแอลงเล็กน้อยจากภาระหนี้ที่สูงขึ้น แต่ยังอยู่ในระดับที่สอดคล้องกับอันดับเครดิตในปัจจุบัน โดยในช่วง การก่อสร้าง ปีข้างหน้า อัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมคาดว่าจะอยู่ในระดับไม่ต่ำกว่า ทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ในขณะที่อัตราส่วนกำไร (ก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย) ต่อดอกเบี้ยจ่ายจะอยู่ในระดับไม่ต่ำกว่า 5 เท่า
?
บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) (SYNTEC)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable

บริษัท ทริสเรทติ้ง จำกัด/ www.trisrating.com
ติดต่อ santaya@trisrating.com โทร. ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง-ทริสเรทติ้งทริสเรทติ้งการก่อสร้างซินเท็ค คอนสตรัคชั่น-การก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างซินเท็ค คอนสตรัคชั่นซินเท็ค คอนสตรัคชั่น ต่อ 5ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง อาคารสีลมคอมเพล็กซ์ ชั้น ทริสเรทติ้ง4 ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น9ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น ถ. สีลม กรุงเทพฯ ซินเท็ค คอนสตรัคชั่นธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง5ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง

ข่าวธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง+ซินเท็ค คอนสตรัคชั่นวันนี้

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร และแนวโน้ม “บ. ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น” ที่ “BBB-/Stable”

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “BBB-” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงผลงานที่ผ่านมาของบริษัทในงานโครงการก่อสร้างอาคารสูงและมูลค่างานในมือในระดับปานกลาง ทว่าจุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะที่ผันผวนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ตลอดจนความเสี่ยงจากลักษณะงานก่อสร้างที่ไม่หลากหลาย และภาระหนี้ที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น ในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” สะท้อนถึงความคาดหวังว่าอัตราส่วนกำ

05 พฤศจิกายน 2557 10:15 น.

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร และแนวโน้ม “บ.ซินเท็ค คอนสตรัคชั่น” ที่ “BBB-/Stable”

GUNKUL ฟอร์มเจ๋ง! โชว์กำไรปี 67 โตแรง 1.66 พันลบ.พุ่งเฉียด 13% ปักธงลุยโครงการพลังงานทดแทน-งาน EPC มั่นใจธุรกิจสดใสตามแผน PDP-ปั๊มผลงานปีนี้โตเกิน 15% — บมจ.กันกุลเ... 28 ก.พ.

GUNKULสุดปัง! บ.ย่อย FEC คว้างานสายส่ง กฟผ.มูลค่ารวม 673.70 ลบ. หนุนงาน EPC พุ่งแตะ 4 พันลบ. ปักหมุดรายได้ปี 68 ทะยาน 1 หมื่นลบ. — บมจ.กันกุลเอ็นจิเนียริ่... 27 ม.ค.

เคทีซีชี้หมวดเฟอร์นิเจอร์โตสวนกระแส ผนึกดูโฮมตอบโจทย์เทรนด์สร้าง-ซ่อมบ้าน

เคทีซีเล็งเห็นแนวโน้มธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเติบโต ตามสภาพเศรษฐกิจและกำลังซื้อของคนไทยที่ฟื้นตัวดีขึ้น ร่วมมือดูโฮมต่อยอดความสำเร็จของแคมเปญการตลาดเมื่อต้นปี มุ่งสร้างประสบการณ์การใช้จ่ายที่คุ้มค่า ตอบโจทย์การปรับปรุงบ้าน... ก.ย. 67

STEC ลุยตั้งโฮลดิ้ง “สเตคอน กรุ๊ป” ดีเดย์ทำเทนเดอร์ฯ แลกหุ้น 19 ส.ค. - 21 ต.ค.นี้ — STEC ปรับโครงสร้างองค์กร ตั้งบริษัทโฮลดิ้ง ภายใต้ชื่อ “สเตคอน กรุ๊ป” ล... ส.ค. 67

TEKA คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส ตามธุรกิจรับเหมาก่อสร้างฟื้น รัฐ-เอกชนเดินหน้าลงทุน — บมจ.ฑีฆาก่อสร้าง หรือ TEKA คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส ตามธุรกิจรับเหมาก่อส... ก.ย. 66

คิวทีซีจี ("QTCG") ยื่นไฟลิ่ง ก.ล.ต.ขาย IPO 180 ล้านหุ้น จ่อระดมทุนเข้า mai ประกาศศักดา ผู้นำธุรกิจรับเหมาก่อสร้างงานระบบวิศวกรรมประกอบอาคาร แบบครบวงจร — บมจ.คิวทีซี... ก.ย. 66

"เอ็นแอล ดีเวลลอปเมนต์" นับ 1 ไฟลิ่ง เตรียมขาย IPO 130 ล้านหุ้น เดินหน้าเข้า SET มุ่งยกระดับงานก่อสร้าง เสริมโอกาสโต — ก.ล.ต. อนุมัติแบบคำขอ บมจ.เอ็นแอล ด... ก.ย. 66

PREB ประเมินครึ่งปีหลังแนวโน้มธุรกิจสดใส กอด Backlog งานก่อสร้าง 6,000 ลบ.ลุยเปิดแนวราบ 2 โครงการ มูลค่า1,200 ลบ. หนุนผลงานปีนี้โตเข้าเป้า10 % — บมจ.พรีบิลท... ก.ค. 66