ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน และแนวโน้ม “บ. เนาวรัตน์พัฒนาการ” ที่ “BBB-/Stable”

อังคาร 31 มีนาคม 2558 เวลา 10:05 น.

          ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;BBB-อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เนาวรัตน์พัฒนาการ; ด้วยแนวโน้ม อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;Stableอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เนาวรัตน์พัฒนาการ; หรือ อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;คงที่อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เนาวรัตน์พัฒนาการ; โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงผลงานที่ผ่านมาของบริษัทในโครงการรับเหมาก่อสร้างทั้งจากภาครัฐและภาคเอกชนและมูลค่างานในมือ (Backlog) ที่อยู่ในระดับปานกลาง ทั้งนี้ จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะที่ผันผวนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง รวมถึงผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างผันผวนของบริษัท และความเสี่ยงจากการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์
          แนวโน้มอันดับเครดิต อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;Stableอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เนาวรัตน์พัฒนาการ; หรือ อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง;คงที่อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์เนาวรัตน์พัฒนาการ; สะท้อนถึงความคาดหวังว่าบริษัทจะยังคงรักษาความสามารถในการแข่งขันในงานโยธาจากโครงการของทั้งภาครัฐและภาคเอกชนได้ต่อไป โดยที่อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทคาดว่าจะอยู่ในระดับต่ำกว่า 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% หรืออัตราส่วนหนี้ที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่เกิน เนาวรัตน์พัฒนาการ.5 เท่าในช่วงปี อสังหาริมทรัพย์558-อสังหาริมทรัพย์56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง อัตราส่วนกำไรของบริษัทคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ในระดับ 8%-9%
          อย่างไรก็ตาม หากการดำเนินงานของบริษัทมีผลขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากอัตราส่วนกำไรของบริษัทลดลงต่ำกว่า 7% หรืออัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมต่ำกว่า เนาวรัตน์พัฒนาการธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ก็จะมีผลให้อันดับเครดิตและหรือแนวโน้มอันดับเครดิตลดลง นอกจากนั้น หากการขยายการลงทุนในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เป็นเหตุให้อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทเพิ่มเกินกว่า 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ก็จะมีผลกระทบให้อันดับเครดิตปรับลดลง การปรับอันดับเครดิตเพิ่มขึ้นในช่วง เนาวรัตน์พัฒนาการอสังหาริมทรัพย์-เนาวรัตน์พัฒนาการ8 เดือนข้างหน้ามีค่อนข้างจำกัดเนื่องจากบริษัทเริ่มขยายการลงทุนไปในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของตนเอง ซึ่งคาดว่าภาระหนี้สินของบริษัทจะเพิ่มขึ้นแต่ผลตอบแทนจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม ความสำเร็จในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จะเป็นปัจจัยบวกแก่อันดับเครดิตและหรือแนวโน้มอันดับเครดิตของบริษัท
          บริษัทเนาวรัตน์พัฒนาการก่อตั้งในปี อสังหาริมทรัพย์5เนาวรัตน์พัฒนาการ9 และจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี อสังหาริมทรัพย์5ทริสเรทติ้ง8 ผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท ณ เดือนมกราคม อสังหาริมทรัพย์558 คือนายพลพัฒ กรรณสูต ซึ่งมีสัดส่วนการถือหุ้นประมาณ เนาวรัตน์พัฒนาการธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% บริษัทเป็นผู้ประกอบการรับเหมาก่อสร้างที่รับงานโยธาได้หลากหลาย เช่น งานอาคาร งานถนน ทางด่วน สะพาน งานท่าเรือ งานระบบชลประทาน งานอุโมงค์ และงานท่อ เป็นต้น
          บริษัทมีสถานะความเสี่ยงทางธุรกิจในระดับปานกลางซึ่งสะท้อนจากผลงานที่ผ่านมาและงานที่แล้วเสร็จ โดยในช่วงปี อสังหาริมทรัพย์55อสังหาริมทรัพย์-อสังหาริมทรัพย์557 บริษัทรับรู้รายได้จากโครงการรับเหมาก่อสร้างจากภาคเอกชนและภาครัฐในสัดส่วน 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% และ 4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ตามลำดับ รายได้เฉลี่ยของบริษัทในช่วงปี อสังหาริมทรัพย์55อสังหาริมทรัพย์-อสังหาริมทรัพย์554 อยู่ที่ระดับ 4,ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี ในขณะที่ในปี อสังหาริมทรัพย์555-อสังหาริมทรัพย์557 รายได้เฉลี่ยของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 7,ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี
ณ สิ้นปี อสังหาริมทรัพย์557 บริษัทมีงานรับเหมาก่อสร้างที่ยังไม่ได้ส่งมอบมูลค่า เนาวรัตน์พัฒนาการทริสเรทติ้ง,748 ล้านบาท โดยมีโครงการหลัก ได้แก่ โครงการขุดและขนถ่านหินเหมืองแม่เมาะซึ่งมีมูลค่า ทริสเรทติ้ง,876 ล้านบาท โครงการบริหารจัดการบำบัดน้ำเสียมูลค่า อสังหาริมทรัพย์,เนาวรัตน์พัฒนาการ8อสังหาริมทรัพย์ ล้านบาท และโครงการอุโมงค์ระบายน้ำใต้คลองบางซื่อมูลค่า เนาวรัตน์พัฒนาการ,69เนาวรัตน์พัฒนาการ ล้านบาท โดยงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบมูลค่าสูงสุด ทริสเรทติ้ง ลำดับแรกมีมูลค่าโครงการรวม 7,749 ล้านบาท คิดเป็นสัดส่วน 56% ของมูลค่างานที่ยังไม่ได้ส่งมอบทั้งหมด ทั้งนี้ คาดว่าบริษัทจะสามารถรับรู้รายได้จากงานที่ยังไม่ได้ส่งมอบประมาณ 46% ในปี อสังหาริมทรัพย์558 ทริสเรทติ้งเนาวรัตน์พัฒนาการ% ในปี อสังหาริมทรัพย์559 และอีก เนาวรัตน์พัฒนาการทริสเรทติ้ง% ในปี อสังหาริมทรัพย์56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง
          อันดับเครดิตของบริษัทสะท้อนรวมไปถึงผลงานที่มีจำนวนน้อยในโครงการอสังหาริมทรัพย์ ทั้งนี้ ในปี อสังหาริมทรัพย์549 บริษัทลงทุน 4ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ร่วมกับ บริษัท ชาญอิสสระ ดีเวล็อปเมนท์ จำกัด (มหาชน) เพื่อพัฒนาโครงการคอนโดมิเนียม "ดิ อิสสระ ลาดพร้าว" มูลค่า เนาวรัตน์พัฒนาการ,867 ล้านบาท และโครงการคอนโดมิเนียม "อิซซี่ สุขสวัสดิ์" มูลค่า อสังหาริมทรัพย์,ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทในปี อสังหาริมทรัพย์556 นอกจากนี้ ในปี อสังหาริมทรัพย์55ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง บริษัทยังได้ลงทุนในสัดส่วน อสังหาริมทรัพย์5% ร่วมกับ บริษัท วีเอสพีเอ็น พร็อพเพอร์ตี้ จำกัด เพื่อพัฒนาโครงการบ้านเดี่ยว "ซีบรีส วิลล่า พัทยา" มูลค่าประมาณ 5ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาท และในปี อสังหาริมทรัพย์555 บริษัทยังได้พัฒนาและก่อสร้างโครงการบ้านเดี่ยวของบริษัทภายใต้ชื่อ "บารานี" ด้วย ส่วนในปี อสังหาริมทรัพย์558 บริษัทมีแผนจะเปิดโครงการแนวราบ อสังหาริมทรัพย์ โครงการและโครงการคอนโดมิเนียมอีก เนาวรัตน์พัฒนาการ โครงการ รวมมูลค่าโครงการประมาณ อสังหาริมทรัพย์,ทริสเรทติ้งธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาท
          สถานะทางการเงินของบริษัทในปี อสังหาริมทรัพย์557 ยังอยู่ในระดับใกล้เคียงกับประมาณการพื้นฐานของทริสเรทติ้ง บริษัทมีอัตราส่วนกำไร (อัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงาน ก่อนค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายต่อรายได้) ในปี อสังหาริมทรัพย์557 อยู่ที่ 7.7% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 7% ในปี อสังหาริมทรัพย์556 อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทอยู่ที่ 49.9% ณ สิ้นปี อสังหาริมทรัพย์557 เพิ่มขึ้นจาก 44.เนาวรัตน์พัฒนาการ% ในปี อสังหาริมทรัพย์556 ในช่วงปี อสังหาริมทรัพย์558-อสังหาริมทรัพย์56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ประมาณการพื้นฐานของทริสเรทติ้งคาดว่าบริษัทจะมีรายได้ประมาณ 7,ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง-8,ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี โดยจะมาจากโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์อย่างน้อย 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี ทั้งนี้ โอกาสที่รายได้ของบริษัทจะต่ำกว่าประมาณการน่าจะอยู่ในระดับปานกลางจากการที่บริษัทมีมูลค่างานในมือที่จะรับรู้เป็นรายได้เกือบ 5ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง% ของประมาณการรายได้พื้นฐานของทริสเรทติ้ง อัตราส่วนกำไรของบริษัทคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากประมาณ 6%-8% มาอยู่ในระดับที่มากกว่า 8% เนื่องจากมีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าเดิมจากโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ อัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทคาดว่าจะอยู่ในช่วง 45%-55% ในช่วงปี อสังหาริมทรัพย์558-อสังหาริมทรัพย์56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ทั้งนี้ เงินทุนจากการดำเนินงานของบริษัทน่าจะอยู่ที่ระดับประมาณ 6ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง-8ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาทต่อปี และอัตราส่วนเงินทุนจากการดำเนินงานต่อเงินกู้รวมคาดว่าจะสูงกว่า เนาวรัตน์พัฒนาการ5% ในขณะที่อัตราส่วนกำไร (ก่อนดอกเบี้ยจ่าย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย) ต่อดอกเบี้ยจ่ายคาดว่าจะอยู่ในระดับเกินกว่า 4 เท่า
?
บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) (NWR)
อันดับเครดิตองค์กร: BBB-
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
NWRเนาวรัตน์พัฒนาการ78A: หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน เนาวรัตน์พัฒนาการ,5ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง ล้านบาท ไถ่ถอนปี อสังหาริมทรัพย์56ธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง BBB-
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable

ข่าวธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง+เนาวรัตน์พัฒนาการวันนี้

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร & หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน และแนวโน้ม “บ. เนาวรัตน์พัฒนาการ” ที่ “BBB-/Stable”

ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ บริษัท เนาวรัตน์พัฒนาการ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ “BBB-” ด้วยแนวโน้ม “Stable” หรือ “คงที่” โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงผลงานที่ผ่านมาของบริษัทในโครงการรับเหมาก่อสร้างทั้งจากภาครัฐและภาคเอกชนและมูลค่างานในมือ (Backlog) ที่อยู่ในระดับปานกลาง ทั้งนี้ จุดแข็งดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากลักษณะที่ผันผวนของธุรกิจรับเหมาก่อสร้าง รวมถึงผลการดำเนินงานที่ค่อนข้างผันผวนของบริษัท และความเสี่ยงจากการพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์ แนวโน้มอันดับ

31 มีนาคม 2558 10:05 น.

GUNKUL ฟอร์มเจ๋ง! โชว์กำไรปี 67 โตแรง 1.66 พันลบ.พุ่งเฉียด 13% ปักธงลุยโครงการพลังงานทดแทน-งาน EPC มั่นใจธุรกิจสดใสตามแผน PDP-ปั๊มผลงานปีนี้โตเกิน 15% — บมจ.กันกุลเ... 28 ก.พ.

GUNKULสุดปัง! บ.ย่อย FEC คว้างานสายส่ง กฟผ.มูลค่ารวม 673.70 ลบ. หนุนงาน EPC พุ่งแตะ 4 พันลบ. ปักหมุดรายได้ปี 68 ทะยาน 1 หมื่นลบ. — บมจ.กันกุลเอ็นจิเนียริ่... 27 ม.ค.

เคทีซีชี้หมวดเฟอร์นิเจอร์โตสวนกระแส ผนึกดูโฮมตอบโจทย์เทรนด์สร้าง-ซ่อมบ้าน

เคทีซีเล็งเห็นแนวโน้มธุรกิจรับเหมาก่อสร้างเติบโต ตามสภาพเศรษฐกิจและกำลังซื้อของคนไทยที่ฟื้นตัวดีขึ้น ร่วมมือดูโฮมต่อยอดความสำเร็จของแคมเปญการตลาดเมื่อต้นปี มุ่งสร้างประสบการณ์การใช้จ่ายที่คุ้มค่า ตอบโจทย์การปรับปรุงบ้าน... ก.ย. 67

STEC ลุยตั้งโฮลดิ้ง “สเตคอน กรุ๊ป” ดีเดย์ทำเทนเดอร์ฯ แลกหุ้น 19 ส.ค. - 21 ต.ค.นี้ — STEC ปรับโครงสร้างองค์กร ตั้งบริษัทโฮลดิ้ง ภายใต้ชื่อ “สเตคอน กรุ๊ป” ล... ส.ค. 67

TEKA คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส ตามธุรกิจรับเหมาก่อสร้างฟื้น รัฐ-เอกชนเดินหน้าลงทุน — บมจ.ฑีฆาก่อสร้าง หรือ TEKA คาดผลงานครึ่งปีหลังสดใส ตามธุรกิจรับเหมาก่อส... ก.ย. 66

คิวทีซีจี ("QTCG") ยื่นไฟลิ่ง ก.ล.ต.ขาย IPO 180 ล้านหุ้น จ่อระดมทุนเข้า mai ประกาศศักดา ผู้นำธุรกิจรับเหมาก่อสร้างงานระบบวิศวกรรมประกอบอาคาร แบบครบวงจร — บมจ.คิวทีซี... ก.ย. 66

"เอ็นแอล ดีเวลลอปเมนต์" นับ 1 ไฟลิ่ง เตรียมขาย IPO 130 ล้านหุ้น เดินหน้าเข้า SET มุ่งยกระดับงานก่อสร้าง เสริมโอกาสโต — ก.ล.ต. อนุมัติแบบคำขอ บมจ.เอ็นแอล ด... ก.ย. 66

PREB ประเมินครึ่งปีหลังแนวโน้มธุรกิจสดใส กอด Backlog งานก่อสร้าง 6,000 ลบ.ลุยเปิดแนวราบ 2 โครงการ มูลค่า1,200 ลบ. หนุนผลงานปีนี้โตเข้าเป้า10 % — บมจ.พรีบิลท... ก.ค. 66

ALPHAX ระดมทุน PP ดึงมหาเศรษฐีลาวเป็นพันธมิตร — บมจ.อัลฟ่า ดิวิชั่นส์ (ALPHAX) เสริมความแข็งแกร่งด้วยการระดมทุน PP ครั้งใหญ่ ดึงมหาเศรษฐีลาว 'เอกพัน... พ.ค. 66