กูรูทิสโก้ชี้ Brexit ทำยุโรปแย่ยาว แต่กระทบไทยจำกัด แนะลดพอร์ตหุ้นยุโรป เพิ่มน้ำหนักลงทุน หุ้นญี่ปุ่น และ กองทุนอสังหาในญี่ปุ่นกับสหรัฐ

จันทร์ 4 กรกฎาคม 2559 เวลา 09:45 น.

          หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ ESU ทิสโก้ ชี้ Brexit ส่งผลกระทบต่อไทยสั้นและจำกัด เหตุสัดส่วนการส่งออกไทยไปอังกฤษยังน้อย มั่นใจผู้ประกอบการปรับตัวได้ มองธนาคารกลางทั่วโลกกดดอกเบี้ย-อัดฉีดมาตรการผ่อนคลายรับมือ Brexit แต่ยุโรปพื้นฐานแย่ลงแนะนำลดน้ำหนักลงทุนในยุโรปไปก่อน เพิ่มน้ำหนักลงทุน หุ้นญี่ปุ่น กองทุนอสังหา US REITs และ J-REITs รับอานิสงส์ดอกเบี้ยต่ำ แถมให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ
          นายคมศร ประกอบผล หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุน ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (Mr. Komsorn Prakobpol, Head of Strategy Unit, TISCO Economic Strategy Unit : TISCO ESU) กล่าวว่าการออกจากการเป็นสมาชิกสหภาพยุโรปของอังกฤษ (Brexit) ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทย ผ่านค่าเงินปอนด์ซึ่งอ่อนค่าและส่งผลกดดันรายได้จากการส่งออกและการท่องเที่ยวเป็นหลัก โดยหลังผลประชามติค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลงมาแล้วราว ธนาคารกลางทั่วโลกศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ% เทียบกับค่าเงินบาท แต่ผลกระทบต่อเศรษฐกิจไทยคาดว่าจะมีจำกัด เนื่องจากการส่งออกสินค้าไปอังกฤษ คิดเป็นเพียง ธนาคารกลางทั่วโลก.8% ของการส่งออกทั้งหมดในปีที่แล้ว โดยสินค้าการส่งออกยานยนต์ซึ่งเป็นสินค้าส่งออกอันดับหนึ่งของไทยไปอังกฤษ (คิดเป็นสัดส่วน คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ% ของการส่งออกไทยไปอังกฤษในปี คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจธนาคารกลางทั่วโลก5) จะได้รับผลกระทบมากที่สุด เนื่องจากเป็นสินค้าฟุ่มเฟือยและมีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจสูง ซึ่งเห็นได้จากในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจโลกในปี คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ9 ที่ยอดส่งออกรถยนต์ไปอังกฤษหดตัว -55.ธนาคารกลางทั่วโลก% YoY หดตัวแรงกว่ายอดส่งออกรวมที่หดตัว -ธนาคารกลางทั่วโลก7.7% อย่างไรก็ดีตลาดส่งออกยานยนต์ของไทยมีการกระจายตัวในหลายประเทศ และยอดส่งออกรถยนต์ไปอังกฤษคิดเป็นสัดส่วนเพียง คมศร ประกอบผล.8% ของยอดส่งออกรถยนต์รวม จึงทำให้เราคาดว่าอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยจะปรับตัวได้ไม่ยากนัก
          เนื้อสัตว์ซึ่งเป็นสินค้าส่งออกอันดับสอง (คิดเป็นสัดส่วน ธนาคารกลางทั่วโลก8% ของการส่งออกไทยไปอังกฤษในปี คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจธนาคารกลางทั่วโลก5) น่าจะได้รับผลกระทบที่จำกัดเช่นกัน เนื่องจากเป็นกลุ่มสินค้าจำเป็นซึ่งความต้องการบริโภคไม่ได้ผันผวนตามวัฏจักรเศรษฐกิจมากนัก นอกจากนี้เนื้อสัตว์ส่งออกของไทยไปยังอังกฤษยังมีคู่แข่งค่อนข้างน้อย โดยอังกฤษพึ่งพาการนำเข้าเนื้อไก่จากไทยนับเป็นครึ่งหนึ่งของการนำเข้าทั้งหมด
          ด้านผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลก กรณี Brexit น่าจะส่งผลให้ธนาคารกลางทั่วโลกผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม เพื่อจำกัดผลกระทบทางเศรษฐกิจและบรรเทาความผันผวนของตลาดการเงิน โดยเราคาดธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) จะลดดอกเบี้ยนโยบายลง คมศร ประกอบผล5bps เป็น ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ.คมศร ประกอบผล5% ในการประชุมวันที่ 4 ส.ค. และอาจมีการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมหรือกลับมาทำ QE อีกครั้งในการประชุมครั้งถัดไป ด้านธนาคารกลางยุโรป (ECB) น่าจะมีการยืดอายุมาตรการ QE ออกไปอีก 6 เดือนไปเป็นสิ้นสุดเดือน ก.ย. คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจธนาคารกลางทั่วโลก7 ในการประชุมในช่วงไตรมาส 3 ส่วนธนาคารกลางญี่ปุ่นน่าจะประกาศลดดอกเบี้ยลงอีก (ให้ติดลบเพิ่มขึ้นเป็น -ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ.คมศร ประกอบผล%) ในการประชุมวันที่ คมศร ประกอบผล9 ก.ค. นี้
          ส่วนธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) เราคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยชะลอออกไปอีกหลังเกิด Brexit โดยตลาดซื้อขายล่วงหน้าประเมินความเป็นไปได้ในการขึ้นดอกเบี้ยภายในปีนี้ลดลงจากราว 4ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ% ก่อนหน้าประชามติเหลือเพียง 8% ในปัจจุบัน ยิ่งไปกว่านั้นตลาดบางส่วนยังคาดการณ์ว่า Fed อาจกลับมาพิจารณาลดดอกเบี้ย โดยความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยอยู่ที่ราว คมศร ประกอบผลศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ%
          แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางหลักของโลก ซึ่งจะส่งผลกดดันให้ดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำต่อไปอีกเป็นเวลานาน ประกอบกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกที่เพิ่มขึ้น น่าจะส่งผลบวกต่อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอและมีความผันผวนต่ำ เช่น REITs โดยเฉพาะในสหรัฐฯ (US REITs) และญี่ปุ่น (J-REITs) ที่จะได้ประโยชน์สูงสุดจากภาวะดอกเบี้ยต่ำ นอกจากนี้จากการที่นักลงทุนช็อคกับข่าว Brexit แล้วลดความเสี่ยงด้วยการเข้ามาถือเงินเยนมากขึ้นจนค่าเงินเยนแข็งค่าส่งผลในเชิงลบต่อตลาดหุ้นญี่ปุ่นที่ปรับตัวลดลงมาอย่างแรงไม่แพ้ตลาดหุ้นในแถบยุโรป อย่างไรก็ดีเรามองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นเพราะเชื่อว่าเมื่อนักลงทุนคลายความกังวลก็จะเริ่มขายเงินเยนออกมาเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรญี่ปุ่นในตอนนี้ยังให้ผลตอบแทนที่ติดลบ สำหรับผู้ลงทุนที่ลงทุนในหุ้นยุโรปควรหาโอกาสลดน้ำหนักการลงทุนลงมาบ้างเพราะในระยะยาวยังมีความไม่แน่นอนทั้งทางเศรษฐกิจและการเมืองในอังกฤษและยุโรป ทั้งนี้ ทางดอยช์แบงค์ได้ประมาณการณ์ว่าการที่อังกฤษออกจากยุโรปจะส่งผลให้เศรษฐกิจของอังกฤษและยุโรปปรับตัวลดลงจากที่เคยคาดไว้โดยอังกฤษจะได้รับผลลบมากกว่าประเทศใหญ่ๆในยุโรป

กูรูทิสโก้ชี้ Brexit ทำยุโรปแย่ยาว แต่กระทบไทยจำกัด แนะลดพอร์ตหุ้นยุโรป เพิ่มน้ำหนักลงทุน หุ้นญี่ปุ่น และ กองทุนอสังหาในญี่ปุ่นกับสหรัฐ

ข่าวศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ+ธนาคารกลางทั่วโลกวันนี้

หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ ESU ทิสโก้ ชี้ Brexit ส่งผลกระทบ...

กูรูทิสโก้ชี้ Brexit ทำยุโรปแย่ยาว แต่กระทบไทยจำกัด แนะลดพอร์ตหุ้นยุโรป เพิ่มน้ำหนักลงทุน หุ้นญี่ปุ่น และ กองทุนอสังหาในญี่ปุ่นกับสหรัฐ

04 กรกฎาคม 2559 09:45 น.

ทิสโก้แนะกระจายซื้อ "บอนด์สั้น" หวั่นหุ้นสหรัฐฯ ปรับฐาน — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) คาดตลาดหุ้นสหรัฐฯ จ่อปรับฐานในไตรมาส 4 รับ 2 ... ก.ย. 67

ทิสโก้เผย Fed ลดดอกเบี้ยมากกว่าคาด ชี้! ปีนี้อาจลดต่ออีก 0.5% และปี 68 ลงอีก 1 - 1.25% — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) ชี้ ธนาคารกลาง... ก.ย. 67

TISCO ESU ฟันธง ! เศรษฐกิจโลกปี 67 ชะลอตัว ชี้ 'พันธบัตรโลก' สร้างผลตอบแทน 8 -15 % ดีกว่าหุ้น — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) ชี้เศรษ... พ.ย. 66

ทิสโก้เปิดสถิติ 6 สงครามสำคัญ คาดระยะสั้นบอนด์ยิลด์ - น้ำมัน ราคาทองขึ้นจำกัด — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) เปิดสถิติความเคลื่อนไหว... ต.ค. 66

finbiz by ttb ชี้ผลกระทบจาก "เอลนีโญ" ต่อภาคธุรกิจ ตอกย้ำการให้ความสำคัญกับความยั่งยืน — เป็นที่ทราบกันดีว่า ปีนี้เป็นปีที่มีปรากฏการณ์ "เอลนีโญ" ซึ่งจะทำ... ต.ค. 66

ทิสโก้คาด ! ปี 67 "ตราสารหนี้" กำไรดีกว่า "หุ้นโลก" แถมช่วยกระจายเสี่ยง รับมือเศรษฐกิจชะลอ — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ ยังคงแนะนำนักลงทุนลดน... ก.ย. 66

ttb analytics ปรับลดประมาณการเศรษฐกิจไทยปี 2566 ลงเหลือ 2.8% หลังโมเมนตัมโลกแผ่วกว่าคาด มอง 2 ข้อสังเกตหวั่นกระทบเสถียรภาพเศรษฐกิจไทยระยะยาว

ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจ ทีทีบี หรือ ttb analytics ปรับลดประมาณการตัวเลขเศรษฐกิจในปี 2566 ลงจาก 3.2% เป็น 2.8% และปี 2567 จาก 3.6% เป็น 3.2% ตามลำดับ หลัง... ก.ย. 66

ทิสโก้ย้ำ ซื้อบอนด์ ลดหุ้น เพิ่มโอกาสรับผลตอบแทน 4 -10% ใน 1 ปี — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ลงทุนทิสโก้ (TISCO ESU) ชี้ ลงทุนตราสารหนี้สหรัฐฯ อายุ ... ก.ย. 66

ทิสโก้แนะเพิ่มพอร์ต "ตราสารหนี้" รับยีลพุ่ง หนีเศรษฐกิจทรุด สภาพคล่องลด — ศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้แนะลูกค้าเพิ่มน้ำหนักลงทุนในตราสารหนี้ รับ... ก.ค. 66