บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บมจ.สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) จาก บล.เคจีไอ “ฟ้าหลังฝนสวยงามเสมอ”
เรายังคงแนะนำให้ซื้อ SQ โดยให้ราคาเป้าหมาย 1H61 ที่ 7.4กำไรสุทธิ บาท อิงจาก backlog ในมือเมื่อปลายปี 2Q6กำไรสุทธิ ที่ยังเหลืออีกถึง 3.67 หมื่นล้านบาท
Impact
คาดว่ากำไรใน 2H6กำไรสุทธิF จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ HoH
ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิใน 1H6กำไรสุทธิ จะสูงถึง 391 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็นสัดส่วน 84% ของประมาณการกำไรปีนี้ทั้งปีของเรา แต่เรายังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 256กำไรสุทธิ เอาไว้ที่ 469 ล้านบาท เนื่องจากคาดว่ากำไรน่าจะลดลงอย่างมากใน 2H6กำไรสุทธิ เนื่องจากคาดว่าส่วนแบ่งกำไรจากโครงการแม่เมาะ 8 จะลดลงเพราะ 1.) งานขุดดินลดลง 2.) รายได้ต่อหน่วยลดลง โดยในครึ่งปีแรก บริษัทขุดดินได้ถึง 8.5 ล้าน ลบ.ม. แต่คาดว่าในครึ่งหลังจะลดลงถึง 6กำไรสุทธิ% HoH เหลือแค่ 3.4 ล้านลบ.ม. เท่านั้น เพราะว่าบริษัทเร่งปิดงานขนส่งดินโดยใช้รถลำเลียง และมีแผนจะติดตั้งเครื่องจักรลำเลียงดินมาแทนใน 3Q6กำไรสุทธิ ซึ่งจะเริ่มเปิดใช้งานในเดือนธันวาคม นอกจากนี้ เราคาดว่ารายได้ต่อหนวยของการขุดดินจะลดลง 55% HoH จากประมาณ 12กำไรสุทธิ บาท /ลบ.ม. เหลือแค่ 55 บาท / ลบ.ม. หลังจากที่ผ่านช่วง grace period ของการขุดดิน 18 ล้าน ลบ.ม. แรกไปแล้ว
โครงการแม่เมาะ 9 จะเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญ
เมื่อวันที่ 15 สิงหาคม บริษัทได้ยื่นซองข้อเสนอทางเทคนิคและราคาในการประมูลโครงการแม่เมาะ 9 (มูลค่าประมาณ 4.กำไรสุทธิ2 หมื่นล้านบาท) โดยมีคู่แข่ง 2 รายได้แก่ Italian-Thai Development (ITD.BK/ITDTB)* และบริษัทนอกตลาดอีก 1 ราย แต่ ITD มีประสบการณ์การทำเหมืองแบบเปิดน้อยกว่า SQ ในขณะที่ บริษัทนอกตลาดที่ร่วมประมูลไม่เคยทำงานขุดดินและถ่านหินผ่านเครื่องจักรลำเลียงมาก่อนเลย เราคาดว่ากฟผ. จะประกาศรายชื่อผู้ผ่านการตรวจสอบคุณสมบัติทางเทคนิคได้ในเดือนพฤศจิกายน และน่าจะทราบชื่อผู้ชนะที่เสนอราคาต่ำสุดได้ในเดือนธันวาคม เรายังเชื่อว่า SQ มีโอกาสสูงที่จะชนะประมูลโครงการนี้เนื่องจากบริษัททำธุรกิจอยู่ในตลาดที่มีคู่แข่งน้อยราย แถมยังมีประสบการณ์ในการทำงานขุดดินและถ่านหินมาอย่างยาวนานถึงกว่า 3กำไรสุทธิ ปี
Valuation and action
ถึงแม้เราจะคาดว่ากำไรจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ HoH ใน 2H6กำไรสุทธิ แต่เราเชื่อว่าบริษัทน่าจะทำกำไรได้ตามประมาณการของเราในปีนี้ และคาดว่ากำไรจะโตได้ถึง 14%YoY ในปี 2561 เนื่องจากคาดว่าจะรับรู้กำไรจากโครงการหงสาเพิ่มขึ้น เพราะโรงไฟฟ้าทั้ง 3 แห่งเดินเครื่องอย่างราบรื่นขึ้น และยังเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการเหมืองดีบุกด้วย นอกจากนี้ เรายังมองว่าโครงการแม่เมาะ 9 ยังเป็น upside สำคัญของ SQ ซึ่งเรายังไม่ได้รวมเข้ามาในแบบจำลองของเรา ดังนั้นเราจึงยังคงแนะนำให้ซื้อ โดยคงราคาเป้าหมายที่ 7.4กำไรสุทธิ บาท อิง P/E ที่ 17x
Risks
ฤดูฝน , ราคาดีเซลสูงขึ้น , และมีการเลื่อนเปิดประมูลโครงการแม่เมาะ 9
ข่าวสหกล อิควิปเมนท์+สหกลอิควิปเมนวันนี้
ภาพข่าว: สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) พานักวิเคราะห์ นักลงทุน เข้าเยี่ยมชมโครงการเหมืองแม่เมาะ ที่ อ.แม่เมาะ จ.ลำปาง
นายศาศวัต ศิริสรรพ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สหกลอิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SQ นำทีมคณะผู้บริหาร ร่วมต้อนรับนักวิเคราะห์หลักทรัพย์ และนักลงทุน เพื่อเข้าชมโครงการเหมืองแม่เมาะ 7 และโครงการแม่เมาะ 8 รวมถึงเข้าชมขั้นตอนการดำเนินงานเหมือง ที่อำเภอ แม่เมาะ จ.ลำปาง เมื่อเร็ว
Gossip News: SQ จ่ายปันผลแจ่มสุด ในกลุ่มผู้รับเหมา 12 สตางค์ต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนสูงถึง 3 %
—
เป็นปลื้ม! คุณศาศวัต ศิริสรรพ์ CEO แห่ง SQ หรือ บมจ.สหกล อ...
Gossip News: ผู้บริหาร SQ เก็บหุ้นเพิ่ม งานในมือ 36,000 ล้านบาท มั่นใจปีหน้าผลประกอบการณ์เติบโตแรงต่อเนื่อง
จังหวะกำลังดี... ผู้บริหารระดับสูงจาก สหกล อิควิปเมนท์ นำทีมโดย คุณศาสวัต ศิริสรรพ์ คุณกวิตม์ ศิริสรรพ์ คุณวิทวัส ศิริสรรพ์ ทยอยซื้อหุ้น SQ กันเกรียวกราว เพราะมั่นใจ ว่างานในมือกว่า 36,000...สหกล (SQ) โชว์งานในมือกว่า 36,110 ล้านบาท เผยกำไร 9 เดือน 349 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 138%
นายศาศวัต ศิริสรรพ์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท สหกล อิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SQ ผู้รับเหมาทำเหมืองแร่แบบครบวงจร อันดับ 1 ของอาเซียน เปิดเผยว่า " บริษัทฯ อยู่ระหว่างรอผลการประมูลงานเหมืองโครงการแม่เมาะ...
สหกล (SQ) กำไร 9 เดือน 349 ล้านบาท แม้นไตรมาส 3 ติดลบ กำไรเพิ่มขึ้น 138% พร้อมงานในมือกว่า 36,110 ล้านบาท รอผลประมูลแม่เมาะ 9 มูลค่ากว่า 40,000 ล้านบาท
—
นายศาศวัต ศ...
บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ บมจ.สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) จาก บล.เคจีไอ “ฟ้าหลังฝนสวยงามเสมอ”
Event เรายังคงแนะนำให้ซื้อ SQ โดยให้ราคาเป้าหมาย 1H61 ที่ 7.40 บาท อิงจาก backlog ในมือเมื่อปลายปี 2Q60 ที่ยังเหลืออีกถึง 3.67 หมื่นล้านบาท Impact คาดว่ากำไรใน 2H60F จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ HoH ถึงแม้ว่ากำไรสุทธิใน 1H60...
สหกล อิควิปเมนท์ ( SQ ) โชว์กำไรโตแรงต่อเนื่องถึง 220 % รายได้? Q1 โต 50% เป็น 1,019 ล้านบาท พร้อมงานในมือ 37,500 ล้านบาท “เตรียมประมูลโครงการแม่เมาะ 9 กว่า 40,000 ล้านบาท” นักวิเคราะห์ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 6.50 – 7.00 บาท
สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) โชว์กำไรโตแรงต่อเนื่อง 220 % ผู้รับเหมางานเหมืองครบวงจรอันดับ 1 ใน CLMVT เผยรายได้ไตรมาสแรก 1,019 ล้านบาท เติบโต 50% พร้อมงานในมืออีกกว่า 37,000 ล้านบาท
บมจ. สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) เริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ฯ 26 ต.ค. นี้
—
บมจ. สหกล อิควิปเมนท์ (SQ) ผู้รับเหมางานเหมืองครบวงจร พร้อมซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แ...
SQ กลับมาแล้ว ไตรมาส 4 เริ่มมีกำไร 11 ล้านบาท มั่นใจปีนี้ฟื้นตัวแรง แบ็คลอค 34,000 ล้าน เร่ง Bid งานใหม่
—
บริษัท สหกล อิควิปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ SQ ผ...