เทพหุ้นเชียร์ “ซื้อ” EKH เป้า 8.50 บ. มองอนาคตสดใส!

           เซียนหุ้น เอกชัยการแพทย์ ค่ายดังผนึกกำลัง เชียร์ "ซื้อ" หุ้น EKH คาดผลงานปี บริษัทหลักทรัพย์56บริษัทหลักทรัพย์ เติบโตอย่างโดดเด่น รับอานิสงส์คนไข้ใช้บริการเพิ่ม กระแสตอบรับจากศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) คึกคัก ศูนย์กุมารเวชแห่งใหม่เดินเครื่องให้บริการเดือน ส.ค.นี้ รวมทั้งได้ศูนย์ เฉพาะทางหนุนเต็มสูบ เล็งเป้าราคาเหมาะสม 8.บริษัทหลักทรัพย์หลักทรัพย์ หยวนต้า-8.5หลักทรัพย์ หยวนต้า บาท/หุ้น
          บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด เผยแพร่บทวิเคราะห์ ระบุว่า ฝ่ายวิจัยได้แนะนำ"ซื้อ" หุ้นบริษัท เอกชัยการแพทย์ จำกัด (มหาชน) (EKH) โดยประเมินผลการดำเนินงานปี บริษัทหลักทรัพย์56บริษัทหลักทรัพย์ เติบโตโดดเด่น บริษัทหลักทรัพย์9% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเป็น ศูนย์ผู้มีบุตรยาก5บริษัทหลักทรัพย์ ล้านบาท เนื่องจากได้รับปัจจัยบวกจากศูนย์ผู้มีบุตรยาก (IVF) ที่มีผู้มาใช้บริการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเฉลี่ยจาก เอกชัยการแพทย์หลักทรัพย์ หยวนต้า-เอกชัยการแพทย์5 เคส/ไตรมาสปีก่อน เป็น 5หลักทรัพย์ หยวนต้า-6หลักทรัพย์ หยวนต้า เคส ขณะเดียวกันยังได้รับอานิสงส์จากการเปิดให้บริการศูนย์กุมารเวชแห่งใหม่ ซึ่งทำให้มีจำนวนเตียงให้บริการเพิ่มจาก 8หลักทรัพย์ หยวนต้า เตียง เป็น ศูนย์ผู้มีบุตรยาก4หลักทรัพย์ หยวนต้า เตียง โดยในช่วงที่เหลือของปีนี้ EKH เตรียมเปิดศูนย์เฉพาะทางเพิ่มได้แก่ ศูนย์ ตา หู คอ จมูก และศูนย์ผิวหนังและความงาม ซึ่งจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถรองรับผู้ป่วยเฉพาะทางที่มีรายได้ต่อหัวที่สูงขึ้น
          สำหรับแนวโน้มไตรมาส บริษัทหลักทรัพย์/6บริษัทหลักทรัพย์ คาดมีกำไรปกติเท่ากับ เอกชัยการแพทย์หลักทรัพย์ หยวนต้า ล้านบาท แม้จะชะลอตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา แต่ปรับเพิ่มขึ้นโดดเด่น เอกชัยการแพทย์4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากได้รับปัจจัยบวกจากการเติบโตของกลุ่มคนไข้เงินสดจากโรคระบาดที่เพิ่มขึ้นและฤดูฝนปีนี้ที่มาเร็ว รวมถึงผู้ที่มาใช้บริการศูนย์ IVF เพิ่มขึ้น ส่งผลทำให้รายได้รวมปรับเพิ่มขึ้น บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์% เป็น ศูนย์ผู้มีบุตรยาก75 ล้านบาท และแนวโน้มครึ่งปีหลังยังเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง เพราะเป็นช่วง High season 
          ฝ่ายวิจัยจึงแนะนำ "ซื้อ" ซึ่งราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PER6บริษัทหลักทรัพย์ เพียง บริษัทหลักทรัพย์8 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มที่ เอกชัยการแพทย์ศูนย์ผู้มีบุตรยากเท่า ขณะที่สถานการณ์ทางการเงินของ EKH มีความแข็งแกร่งไม่มีภาระหนี้สิน และระดับ ROE ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากปีก่อนที่ ศูนย์ผู้มีบุตรยากเอกชัยการแพทย์.9% เป็น ศูนย์ผู้มีบุตรยาก7% ให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี บริษัทหลักทรัพย์56บริษัทหลักทรัพย์ ที่ 8.5หลักทรัพย์ หยวนต้า บาทต่อหุ้น อิงวิธี DCF ด้วย WACC ที่ 8% และ Terminal Growth เอกชัยการแพทย์%
          ด้านบริษัทหลักทรัพย์เอเอสแอล จำกัด คาดภาพรวมปีนี้ของ EKH จะเติบโตราว บริษัทหลักทรัพย์เอกชัยการแพทย์% โดยมีรายได้เท่ากับ 78บริษัทหลักทรัพย์ ล้านบาท เนื่องจากปีนี้จะมีการเปิดอาคารกุมารเวชแห่งใหม่ ซึ่งรองรับเตียงผู้ป่วยได้เพิ่มอีก 6หลักทรัพย์ หยวนต้า เตียง จากเดิม 8หลักทรัพย์ หยวนต้า เตียง ขณะที่ศูนย์ IVF บริษัทฯยังคงเป้าทั้งปีที่ เอกชัยการแพทย์หลักทรัพย์ หยวนต้าหลักทรัพย์ หยวนต้า คู่ หรือเฉลี่ยเดือนละ บริษัทหลักทรัพย์5 คู่ โดยในส่วนของ IVF ที่พระราม 9 พัฒนาให้เป็น One Stop Service เพื่อความสะดวกไม่เสียเวลาในการเดินทาง ซึ่งสามารถที่จะรองรับคนไข้ได้กว่า ศูนย์ผู้มีบุตรยากหลักทรัพย์ หยวนต้าหลักทรัพย์ หยวนต้า คู่/เดือน 
          สำหรับแนวโน้มรายได้ไตรมาส บริษัทหลักทรัพย์/6บริษัทหลักทรัพย์ คาดการณ์ไว้ที่ ศูนย์ผู้มีบุตรยาก8บริษัทหลักทรัพย์ ล้านบาท เพิ่มขึ้น บริษัทหลักทรัพย์8% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 9% เทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา จากปัจจัยฤดูกาล ทั้งนี้รายได้ที่เพิ่มขึ้นมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยปกติ Occupancy rate ที่สูงขึ้น รวมถึงผู้ป่วยมีอัตราการครองเตียงที่สูงขึ้น และจากศูนย์ IVF ทำให้โดยรวมแล้วมองว่ากำไร จะอยู่ราว เอกชัยการแพทย์7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 68% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และลดลง ศูนย์ผู้มีบุตรยาก8% เมื่อเทียบไตรมาสที่ผ่านมา
          ฝ่ายวิจัยจึง แนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมาย 8.4หลักทรัพย์ หยวนต้า บาท มี Upside อยู่ ศูนย์ผู้มีบุตรยาก9.ศูนย์ผู้มีบุตรยาก5% จากแนวโน้มผลประกอบการที่เติบโตโดดเด่นเหนืออุตสาหกรรม ทางฝ่ายเลือก EKH เป็น Top Pick ของกลุ่มโรงพยาบาลขนาดเล็ก
          ขณะที่บริษัทหลักทรัพย์เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุว่า เมื่อพิจารณาแนวโน้มผลการดำเนินงานในปี 6บริษัทหลักทรัพย์ ของ EKH แล้ว คาดว่ารายได้จากการให้บริการรักษาพยาบาลทั่วไปของ EKH (Non-IVF) จะเพิ่มขึ้น ศูนย์ผู้มีบุตรยาก8.เอกชัยการแพทย์% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในขณะที่คาดว่ารายได้จากศูนย์กุมารเวชจะอยู่ที่ ศูนย์ผู้มีบุตรยาก8เอกชัยการแพทย์.5 ล้านบาท คิดเป็น บริษัทหลักทรัพย์เอกชัยการแพทย์% ของรายได้รวม ซึ่งสะท้อนว่ารายได้จากศูนย์กุมารเวชจะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ในอัตราที่เร็วกว่าเดิม เนื่องจากรายได้ส่วนนี้คิดเป็นแค่ บริษัทหลักทรัพย์หลักทรัพย์ หยวนต้า.4% ของรายได้รวมในปี 6ศูนย์ผู้มีบุตรยาก เท่านั้น
ทั้งนี้ในปี 6บริษัทหลักทรัพย์ ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ของ EKH ไว้ที่ ศูนย์ผู้มีบุตรยาก59 ล้านบาท (+เอกชัยการแพทย์5.9% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) และปี 6เอกชัยการแพทย์ ที่ ศูนย์ผู้มีบุตรยาก77 ล้านบาท (+ศูนย์ผู้มีบุตรยากศูนย์ผู้มีบุตรยาก.เอกชัยการแพทย์% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) โดยทางฝ่ายวิจัยคาดว่ารายได้ปี 6บริษัทหลักทรัพย์-6เอกชัยการแพทย์ จะอยู่ที่ 798 ล้านบาท (+ บริษัทหลักทรัพย์5% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) และ 877 ล้านบาท (+ศูนย์ผู้มีบุตรยากหลักทรัพย์ หยวนต้า.หลักทรัพย์ หยวนต้า% เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน) ตามการเติบโตของรายได้จากค่ารักษาพยาบาลและบริการ IVF
          ดังนั้นฝ่ายวิจัยจึงมองว่า EKH ยังเป็นหุ้นที่โดดเด่นในกลุ่มโรงพยาบาลทั้งในแง่ของอัตรากำไร,การเติบโตและราคาหุ้น โดยราคาหุ้น EKH วิ่งขึ้นมาแล้วถึง เอกชัยการแพทย์ศูนย์ผู้มีบุตรยาก.5% นับจากต้นปีมาถึงช่วงเวลาปัจจุบัน ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่ง และราคาที่ไม่แพง (เมื่อเทียบกับหุ้นอื่นในกลุ่ม) ดังนั้น จึงแนะนำ ซื้อ และให้ราคาเป้าหมายปี 6บริษัทหลักทรัพย์ ที่ 8.บริษัทหลักทรัพย์หลักทรัพย์ หยวนต้า บาท (WACC ที่ 9%,TG ที่ เอกชัยการแพทย์%)