กูรูเชียร์ "ซื้อ" SIMAT เป้า 8.40 บ. คาดกำไรปี 64 ทุบสถิติสูงสุดใหม่ ลุ้นปีหน้ามีโอกาสจ่ายปันผล

บริษัทหลักทรัพย์ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท ไซแมท เทคโนโลยี จำกัด (มหาชน) (SIMAT) ราคาเป้าหมายปี 2565 ที่ 8.40 บาท/หุ้น โดยอ้างอิงจากวิธี P/E ที่ 25 เท่าของกำไรปี 2565 เป็นราคาที่เหมาะสมจากโอกาสในการเติบโตของธุรกิจ การขยายธุรกิจและการทำ M&A จากในอนาคต

ทั้งนี้ แนวโน้มของกำไรสุทธิเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า จากแนวโน้มความต้องการสินค้าโดยเฉพาะสินค้าประเภทเครื่องใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกหลังโควิด ส่งผลให้เกิดความต้องการ ในฉลากผลิตภัณฑ์ (Label) รวมทั้งงานประเภท Silkscreen Product เพิ่มขึ้น

"SIMAT จะได้ประโยชน์ผ่านกำไรที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดของ บริษัท ฮินซิซึ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) (HST) SIMAT ถือหุ้น 70% โดย HST เป็นบริษัท First tier ในการทำ Label และ Silkscreen ในภูมิภาค มีลูกค้าทั้งแบรนด์จาก ญี่ปุ่น เกาหลี ยุโรป ซึ่งประเมินยอดขายของ HST จะเติบโตก้าวกระโดด CAGR 20% ในอีก 3 ปีข้างหน้า ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GM) คาดว่าจะสูงกว่า 40% ในช่วงเดียวกันจากแผนการลดต้นทุน Economic of Scale และความได้เปรียบในการแข่งขันที่มีผู้เล่นน้อยราย"

พร้อมทั้ง เตรียมขยายธุรกิจของ HST สู่ต่างประเทศ และทำ IPO จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นในการทำ Label และ Silkscreen ทำให้ SIMAT มีแผนขยายกำลังการผลิตของ HST ทั้งสร้างโรงงานใหม่และขยายกำลังการผลิตผ่านการระดมทุนในตลาดหลักทรัพย์ โดย SIMAT วางแผนจะ IPO HST ภายในปี 2565 นอกจากนี้ ยังวางเป้าการเติบโตในต่างประเทศ โดยเฉพาะเข้าไปลงทุนในเวียดนามตามการขยายตัวของลูกค้า รวมทั้งมีแผนเลือกรับงานที่มีความซับซ้อนที่มีอัตรากำไรที่สูงกว่าปัจจุบัน เชื่อมั่นว่า การนำ HST เข้า IPO จะเป็นแรงหนุนราคาหุ้น SIMAT ในช่วง 2H21-1H22

บริษัทหลักทรัพย์ ทรีนีตี้ จำกัด แนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIMAT ราคาเป้าหมาย 7.20 บาท ในปี 2565 ด้วย PE Ratio ที่ 30 เท่า คิดเป็น PEG ที่ 0.85 เท่า เมื่อเทียบกับฐานกำไรของบริษัทที่จะเติบโต CAGR 2565-2566 ที่ 35% ต่อปี โดยประเมินกำไรปี 2564 ที่ 136 ล้านบาท +233% และปี 2565 ที่ 198 ล้านบาท +45% โดยธุรกิจ Label and SilkScreen จะเติบโตกว่าปีละ 30% จากทั้งฐานลูกค้าใหม่และฐานลูกค้าเดิมในผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ

บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น SIMAT ราคาเหมาะสม 6.80 บาท/หุ้น ด้วยวิธี Sum of parts โดย ธุรกิจฮินซิซึ (HST) มูลค่า 4.1 บาท อิง PE 30 เท่า ธุรกิจงานรับเหมาระบบฯ 2.1 บาท อิง PE 25 เท่า ธุรกิจอินเทอร์เน็ตบรอดแบนด์ 0.52 บาท (Discount 20% จากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ ณ สิ้นปี 2563) โดยราคาเหมาะสมที่ประเมินคิดเป็น Forward PE 30 เท่า

ทั้งนี้ คาดกำไรปี 2564 เติบโต +240% YoY เป็น 139 ล้านบาท ซึ่งหากเป็นตามประมาณการฯ ส่วนกำไรสะสมจะพลิกกลับมาเป็นบวกครั้งแรกในรอบหลายปี ทำให้คาดว่า หลังการายงานงบปี 2564 ในช่วงต้นปี 2565 มีโอกาสที่ SIMAT จะสามารถจ่ายปันผลได้เป็นครั้งแรกในรอบหลายปี โดยประเมินปันผลจ่ายสำหรับปี 2564 ไว้เท่ากับ 0.04 บาท/หุ้น

• ข่าวหลักทรัพย์ยูโอบี เคย์เฮียน
• ข่าวบริษัทหลักทรัพย์
• ข่าวยูโอบี เคย์เฮียน
• ข่าวหลักทรัพย์ยูโอบี
• ข่าวไซแมท เทคโนโลยี