ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กร และแนวโน้ม “บล. เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์” ที่ “BB+/Stable”

          ทริสเรทติ้งคงอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัทหลักทรัพย์ เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ จำกัด (มหาชน) ที่ระดับ บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย;BB+บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์; ด้วยแนวโน้ม บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย;Stableบริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์; หรือ บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย;คงที่บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์; โดยอันดับเครดิตสะท้อนถึงการสนับสนุนทางการเงินจากผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัทคือตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) และผลประกอบการของบริษัทที่ปรับตัวดีขึ้น อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตก็ได้รับแรงกดดันจากภาวะการแข่งขันที่ทวีความรุนแรงและต้นทุนทางการเงินของบริษัทที่สูงกว่าผู้ประกอบการรายอื่น ซึ่งปัจจัยดังกล่าวเป็นข้อจำกัดในการขยายธุรกิจสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ซึ่งเป็นธุรกิจหลักของบริษัท ทั้งนี้ การพิจารณาอันดับเครดิตยังคำนึงถึงผลงานที่ยังมีไม่มากในธุรกิจใหม่ บริษัทหลักทรัพย์ ประเภทอันได้แก่ ธุรกรรมซื้อคืนภาคเอกชนและธุรกรรมยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ด้วยเช่นกัน ในขณะที่แนวโน้มอันดับเครดิต บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย;Stableบริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์; หรือ บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย;คงที่บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์; สะท้อนถึงความคาดหมายของทริสเรทติ้งว่าภาวะตลาดหลักทรัพย์จะมีการเคลื่อนไหวในแนวโน้มที่คงที่และไม่มีปัจจัยเสี่ยงที่นอกเหนือจากความคาดหมายเกิดขึ้นในระยะปานกลาง โดยที่บริษัทจะยังคงรักษาฐานะทางการตลาดในธุรกิจสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ต่อไปได้ นอกจากนี้ แนวโน้มอันดับเครดิตยังพิจารณารวมถึงความคาดหมายที่บริษัทจะได้รับการสนับสนุนจาก ตลท. ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดอย่างต่อเนื่องด้วย
          หลังจากการเพิ่มทุนในปี บริษัทหลักทรัพย์55บริษัทหลักทรัพย์ บล. เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ก็มีฐานทุนแข็งแกร่งขึ้น ณ เดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 ตลท. เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของบริษัทในสัดส่วน บริษัทหลักทรัพย์4.66% ตามด้วยกระทรวงการคลัง (เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.56%) ธนาคารกรุงไทย จำกัด (มหาชน) (6.ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบริษัทหลักทรัพย์%) และธนาคารออมสิน (4.9บริษัทหลักทรัพย์%) นอกจากนี้ ยังมีผู้ถือหุ้นอื่น ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์ (เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์8.เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์%) บริษัทหลักทรัพย์ (เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์6.6เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์%) บริษัทจัดการกองทุน (เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์4.77%) บริษัทประกัน (4.3ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย%) และอื่น ๆ (ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย4%) อัตราส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทต่อสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจาก ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.7เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์% ในปี บริษัทหลักทรัพย์55เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ เป็น บริษัทหลักทรัพย์9.3% ในปี บริษัทหลักทรัพย์55บริษัทหลักทรัพย์ และ ณ เดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 สัดส่วนเพิ่มขึ้นมาอยู่ในระดับ 36.75% เนื่องจากสินทรัพย์รวมของบริษัทมีขนาดเล็กลง
          ณ เดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 บริษัทมีสินทรัพย์รวมจำนวน 3,เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์65 ล้านบาท ในขณะที่มียอดสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ 3,เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์5บริษัทหลักทรัพย์ ล้านบาท บริษัทบันทึกผลขาดทุน 9ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ ล้านบาทและ 858 ล้านบาทในปี บริษัทหลักทรัพย์55เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ และปี บริษัทหลักทรัพย์55บริษัทหลักทรัพย์ ตามลำดับจากการหักขาดทุนที่ยังไม่รับรู้จากการลงทุนในหลักทรัพย์เพื่อขาย ในปี บริษัทหลักทรัพย์553 บริษัทรายงานผลขาดทุนจำนวน ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.3 ล้านบาท ในขณะที่ในปี บริษัทหลักทรัพย์554 บริษัทมีกำไรสุทธิเพียงประมาณ เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ ล้านบาท และกลับมาขาดทุนอีกจำนวน 8 ล้านบาทในปี บริษัทหลักทรัพย์555 แต่ในช่วง 9 เดือนแรกของปี บริษัทหลักทรัพย์556 บริษัทสามารถทำกำไรสุทธิจำนวน บริษัทหลักทรัพย์เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ ล้านบาท ซึ่งความสามารถในการทำกำไรของบริษัทแข็งแกร่งกว่าที่ทริสเรทติ้งคาดการณ์ไว้
          บริษัทยังคงเผชิญกับความท้าทายในธุรกิจหลักด้วยเหตุผลหลัก บริษัทหลักทรัพย์ ประการ ได้แก่ ความไม่แน่นอนของปัจจัยแวดล้อมในการดำเนินธุรกิจและความท้าทายในตลาดหลังจากที่บริษัทกลับเข้าสู่ธุรกิจการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ กล่าวคือ บริษัทหลักทรัพย์ได้ขยายพอร์ตสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์อย่างรวดเร็วในระหว่างปี บริษัทหลักทรัพย์55บริษัทหลักทรัพย์ ถึงเดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 ทำให้ขนาดของสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ของทั้งอุตสาหกรรมโดยรวมขยายตัวจาก เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์6,ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ล้านบาทเป็น 45,ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ล้านบาท ณ เดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 ในขณะที่บริษัทมียอดสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์เพียง 3,เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์5บริษัทหลักทรัพย์ ล้านบาท นอกจากนี้ ส่วนแบ่งทางการตลาดของธุรกิจสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ของบริษัทก็ลดลงจาก บริษัทหลักทรัพย์บริษัทหลักทรัพย์%-บริษัทหลักทรัพย์9% ในช่วงปี บริษัทหลักทรัพย์549-บริษัทหลักทรัพย์55เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ หลังจากได้รับผลกระทบจากวิกฤติการเงินในปี บริษัทหลักทรัพย์55เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ ส่วนแบ่งทางการตลาดของบริษัทก็ลดลงเป็น เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์4% ในปี บริษัทหลักทรัพย์55บริษัทหลักทรัพย์ และยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องมาอยู่ในระดับ 6% ณ เดือนกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 เนื่องจากบริษัทสูญเสียต้นทุนทางการเงินในระดับที่แข่งขันได้ไปจึงทำให้ส่วนแบ่งทางการตลาดในธุรกิจหลักลดลง อย่างไรก็ตาม การขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อก็อาจนำไปสู่ความเสี่ยงทางด้านเครดิตและการบริหารความเสี่ยงด้วยเช่นกัน
          ตามแผนธุรกิจ บริษัทมีลู่ทางที่ดีในธุรกิจใหม่ ได้แก่ ธุรกรรมซื้อคืนภาคเอกชนและธุรกรรมยืมและให้ยืมหลักทรัพย์ แต่ความสำเร็จในการดำเนินธุรกิจยังเป็นสิ่งที่ต้องรอการพิสูจน์ต่อไป คณะผู้บริหารยังต้องการเวลาในการสร้างผลงานและบรรลุผลสำเร็จในการขยายตลาดตามแผนธุรกิจ ทั้งนี้ บริษัทมีรายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการเพียง เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ ล้านบาทของรายได้รวมในเดือนมกราคมถึงกันยายน บริษัทหลักทรัพย์556 เท่านั้น

          บริษัทหลักทรัพย์ เพื่อธุรกิจหลักทรัพย์ จำกัด (มหาชน) (TSFC)
          อันดับเครดิตองค์กร: BB+
          แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable