ทริสเรทติ้งเพิ่มอันดับเครดิตองค์กร “บ. เอสพีซีจี” เป็น “A-” จาก “BBB+” หุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันทยอยชำระคืนเงินต้นเป็น “BBB+” จาก “BBB” ด้วยแนวโน้ม “Stable”

พฤหัสบดี 4 มิถุนายน 2558 เวลา 17:45 น.

          ทริสเรทติ้งปรับเพิ่มอันดับเครดิตองค์กรของ บริษัท เอสพีซีจี จำกัด (มหาชน) เป็น ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;A-̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; จากเดิมที่ระดับ ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;BBB+̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; พร้อมทั้งปรับเพิ่มอันดับเครดิตหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันชนิดทยอยชำระคืนเงินต้นของบริษัท เป็น ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;BBB+̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; จากเดิมที่ระดับ ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;BBB̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; โดยแนวโน้มยังคง ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;Stable̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; หรือ ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;คงที̶่โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; การปรับเพิ่มอันดับเครดิตดังกล่าวสะท้อนถึงความสำเร็จในการเปิดดำเนินงานโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ของบริษัทที่ทำได้ครบทุกโครงการในปี 2557 รวมถึงผลการดำเนินงานที่ดีกว่าที่คาดการณ์ และการเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศไทย
          อันดับเครดิตดังกล่าวยังคงสะท้อนถึงกระแสเงินสดที่แน่นอนจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้ง 36 โครงการจากการมีสัญญาขายไฟฟ้าระยะยาว (Power Purchase Agreement -- PPA) กับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค (กฟภ.) รวมถึงการได้รับส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) ที่อัตรา 8 บาทต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมงจากการที่บริษัทเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (Very Small Power Producer -- VSPP) ที่ใช้พลังงานแสงอาทิตย์ ในการพิจารณาอันดับเครดิตดังกล่าวยังคำนึงถึงประสบการณ์ในธุรกิจผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ของคณะผู้บริหาร รวมถึงเทคโนโลยีแบบ Photovoltaic (PV) ที่ผ่านการพิสูจน์แล้ว ตลอดจนการเลือกใช้แผงพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Panel) และเครื่องแปลงกระแสไฟฟ้า (Inverter) จากผู้ผลิตที่มีชื่อเสียงด้วย อย่างไรก็ตาม อันดับเครดิตดังกล่าวถูกลดทอนบางส่วนจากภาระหนี้ของบริษัทที่อยู่ในระดับสูง แนวโน้มอันดับเครดิต ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;Stable̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; หรือ ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;คงที̶่โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; สะท้อนถึงความคาดหมายว่าบริษัทจะสามารถรักษาระดับประสิทธิภาพโรงไฟฟ้าโดยเฉลี่ยให้สูงกว่า 75% ในอีก 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ ยังคาดว่าบริษัทจะมี EBITDA อย่างน้อย 3,4ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์-3,5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ล้านบาทต่อปี
          ปัจจัยที่จะมีผลในเชิงบวกต่ออันดับเครดิตของบริษัทยังมีค่อนข้างจำกัดในระยะ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์2 เดือนข้างหน้า ในทางตรงข้ามสิ่งที่จะมีผลในเชิงลบต่ออันดับเครดิตของบริษัทประกอบด้วยปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่ ประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้าที่แย่ลงจนส่งผลต่อความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดอย่างมีนัยสำคัญ หรือการที่โครงสร้างเงินทุนของบริษัทอ่อนแอลงจากการก่อหนี้เพื่อลงทุนขนาดใหญ่
          บริษัทเอสพีซีจีก่อตั้งในปี 2539 ในนาม บริษัท โซล่า เพาเวอร์ จำกัด เพื่อพัฒนาโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศไทย ในปี 2554 บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (MAI) แบบทางอ้อม (Reverse Listing) และได้เปลี่ยนชื่อเป็น บริษัท เอสพีซีจี จำกัด (มหาชน) หลังจากนั้นบริษัทได้ย้ายการซื้อขายหลักทรัพย์จากตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ ไปยังตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในปี 2555 ณ เดือนมีนาคม 2558 ครอบครัวกุญชรยาคงเป็นผู้ถือหุ้นหลักในสัดส่วน 49% ปัจจุบันบริษัทมีฐานะเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 36 โครงการ โดยมีกำลังการผลิตตามสัญญารวมทั้งสิ้น 2ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์5.92 เมกะวัตต์ ในปี 2557 รายได้ของบริษัท 9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์.8% มาจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ อีก 6.3% มาจากโรงงานผลิตหลังคาเหล็ก ส่วนที่เหลืออีก 2.9% มาจากการติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคาและอื่น ๆ
          บริษัทมีสถานะทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง โดยโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมด 36 แห่งของบริษัทมีสัญญา PPA กับ กฟภ. และได้รับ Adder ที่อัตรา 8 บาทต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมงเป็นระยะเวลา โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ปี โรงไฟฟ้าของบริษัทมีทำเลกระจายอยู่ใน 9 จังหวัดในภาคตะวันออกเฉียงเหนือและจังหวัดลพบุรี ซึ่งจากผลการศึกษาของกรมพัฒนาพลังงานทดแทนและอนุรักษ์พลังงานพบว่าพื้นที่ในภาคตะวันออกเฉียงเหนือของประเทศไทยมีค่าความเข้มรังสีดวงอาทิตย์เฉลี่ยที่ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์9-2ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ เมกะจูลต่อตารางเมตร (ตร.ม.) ต่อวัน (หรือเทียบเท่า 5.28-5.56 กิโลวัตต์-ชั่วโมงต่อ ตร.ม. ต่อวัน) ซึ่งสูงกว่าค่าความเข้มรังสีดวงอาทิตย์เฉลี่ยของทั้งประเทศที่ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์8 เมกะจูลต่อ ตร.ม. ต่อวัน (หรือเทียบเท่า 5 กิโลวัตต์-ชั่วโมงต่อ ตร.ม. ต่อวัน)
          โรงไฟฟ้าของบริษัทใช้แผงพลังงานแสงอาทิตย์ที่ทำจากซิลิคอนชนิดหลายผลึก (Multi-crystalline) ซึ่งผลิตโดยบริษัทญี่ปุ่นชื่อ Kyocera ทั้งนี้ ตั้งแต่เริ่มการผลิตเชิงพาณิชย์ในปี 2525 จนถึงปัจจุบัน Kyocera ได้จำหน่ายแผงพลังงานแสงอาทิตย์ชนิดนี้คิดเป็นกำลังการผลิตติดตั้งมากกว่า โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์.2 กิกะวัตต์ให้แก่โรงไฟฟ้าและครัวเรือนทั่วโลก โดยแผงพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมดที่บริษัทใช้ได้รับการรับประกันประสิทธิภาพในการผลิตไฟฟ้าเป็นระยะเวลา 25 ปีจาก Kyocera นอกจากนี้ บริษัทยังเลือกใช้เครื่องแปลงกระแสไฟฟ้า (Inverter) ที่ผลิตโดย SMA Solar Technology AG (SMA) สำหรับโครงการทั้งหมดโดยมีการรับประกันนาน 2ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ปี ซึ่ง SMA จำหน่ายเครื่องแปลงกระแสไฟฟ้ากว่า 35 กิกะวัตต์ไปทั่วโลกตั้งแต่ปี 2524
          ปัจจุบันโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ทั้งหมดของบริษัทเปิดดำเนินงานแล้ว โดยโรงไฟฟ้าแห่งแรกเปิดดำเนินงานมากว่า 5 ปี ในขณะที่แห่งสุดท้ายเริ่มดำเนินงานในเดือนมิถุนายน 2557 สำหรับปี 2557 โรงไฟฟ้าของบริษัทมีประสิทธิภาพโดยเฉลี่ยที่ 78.5% โดยบริษัทสามารถผลิตไฟฟ้าได้ 339.9 ล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมง สูงกว่าปี 2556 ที่บริษัทผลิตได้ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์78.7 ล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมง หรือเพิ่มขึ้น 9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์.3% ไฟฟ้าที่ผลิตได้เพิ่มขึ้นนี้เป็นผลจากการทยอยเริ่มดำเนินงานของโรงไฟฟ้าในช่วงปี 2556 - 2557 นอกจากนี้ ไฟฟ้าที่ผลิตได้ 339.9 ล้านกิโลวัตต์ในปี 2557 นั้นยังสูงกว่าประมาณการ กรณีใช้ความน่าจะเป็นที่ 5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์% สำหรับพลังงานไฟฟ้าที่คาดว่าจะผลิตได้ --- P5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ อยู่ 6.3% และสูงกว่าคาดการณ์กรณีใช้ความน่าจะเป็นที่ 9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์% -- P9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ถึง โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์3.4% โดยในช่วง 3 เดือนแรกของปี 2558 บริษัทสามารถผลิตพลังงานไฟฟ้าได้ 98.5 ล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมง ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปี 2557 อยู่ 54.2% ผลการดำเนินงานของบริษัทสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในครั้งแรกสำหรับกรณี P5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ อยู่ 6.8% และสูงกว่ากรณี P9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ อยู่ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์3.8% ซึ่งเป็นผลจากความเข้มของรังสีดวงอาทิตย์และประสิทธิภาพของโรงไฟฟ้าที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้
          ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2558 บริษัทมีเงินกู้รวม โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์7,5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์9 ล้านบาท ลดลงจากระดับสูงสุดที่ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์8,ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์4 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2557 ซึ่งสอดคล้องกับตารางการชำระหนี้ บริษัทมีส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 7,743 ล้านบาทซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มทุนจำนวน โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์,84โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ล้านบาทให้แก่ Gulf International Investment (Hong Kong) Ltd. (Gulf) โดย ณ สิ้นเดือนมีนาคม 2558 บริษัทมีอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนในระดับ 69.3% อย่างไรก็ตาม ข้อจำกัดจากภาระหนี้สินในระดับสูงนี้ถูกบรรเทาบางส่วนจากกระแสเงินสดจากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่แน่นอนและคาดการณ์ได้ นอกจากนี้ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ยังมีอัตราส่วนกำไรจากการดำเนินงานก่อนค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายต่อรายได้ (EBITDA margin) ที่สูงเนื่องจากได้รับ Adder และมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานที่ต่ำ โดยอัตราค่าไฟฟ้าที่โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ของบริษัทได้รับอยู่ที่ประมาณ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ บาทต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมง และมี EBITDA margin อยู่ที่ประมาณ 85%
          สำหรับกรณีฐานของทริสเรทติ้งนั้นใช้ความน่าจะเป็นที่ 9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์% สำหรับพลังงานไฟฟ้าที่คาดว่าจะผลิตได้ (P9ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์) และประสิทธิภาพโรงไฟฟ้าเฉลี่ยที่ 77.5% ซึ่งคาดว่าบริษัทจะสามารถผลิตพลังงานไฟฟ้าได้ประมาณ 34ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์-35ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมงต่อปี และคาดว่าบริษัทจะมี EBITDA ประมาณ 3,4ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์-3,5ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ล้านบาทต่อปีในช่วงปี 2558-2563 และตั้งแต่ปี 2564 เป็นต้นไปคาดว่า EBITDA จะค่อย ๆ ลดลงเนื่องจากการทยอยหมดอายุของ Adder และคาดว่าอัตราส่วนเงินกู้รวมต่อโครงสร้างเงินทุนจะปรับตัวดีขึ้นเป็น 6ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์%-65% ภายในปี 2559
          สำหรับอันดับเครดิตที่ระดับ ̶ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์;BBB+̶โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์; ของหุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันชนิดทยอยชำระคืนเงินต้นนั้นสะท้อนลักษณะการด้อยสิทธิทางโครงสร้าง (Structural Subordination) ของการออกหุ้นกู้ที่ระดับบริษัทโฮลดิ้ง ทั้งนี้ เนื่องจากกระแสเงินสดของบริษัทส่วนใหญ่มาจากเงินปันผลจากการดำเนินงานของบริษัทลูก (Operating Company) ซึ่งจะเป็นไปตามเงื่อนไขในสัญญาเงินกู้ของบริษัทลูกแต่ละแห่ง

บริษัท เอสพีซีจี จำกัด (มหาชน) (SPCG)
อันดับเครดิตองค์กร: A-
อันดับเครดิตตราสารหนี้:
SPCGโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์96A: หุ้นกู้มีผู้ค้ำประกันชนิดทยอยชำระคืนเงินต้น 4,ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์ ล้านบาท ไถ่ถอนภายในปี 2562 BBB+
แนวโน้มอันดับเครดิต: Stable

ข่าวผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์+โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์วันนี้

พรีเมียร์ โพรดักส์ สร้างปรากฏการณ์ในงาน SETA 2024 เปิดตัวนวัตกรรมพลังงานสะอาดล้ำสมัย

บริษัท พรีเมียร์ โพรดักส์ จำกัด (มหาชน) นำโดยคุณ ธิติพัทธ์ อดิลักษณ์ธราดล ประธานกรรมการบริหาร และคุณรมย์ รักปถพีสุวรรณ รองกรรมการผู้จัดการ ธุรกิจการผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา และธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ ร่วมจัดแสดงนวัตกรรมพลังงานสะอาด ในงาน Sustain Asia Week 2024 (SETA 2024) ที่จัดขึ้นระหว่างวันที่ 15-17 สิงหาคม 2567 ณ ศูนย์นิทรรศการและการประชุมไบเทค กรุงเทพฯ ได้ปิดฉากลงอย่างงดงาม โดยบริษัท พรีเมียร์ โพรดักส์ จำกัด (มหาชน) เป็นหนึ่งในไฮไลท์ของงาน ด้วยการนำ

02 กันยายน 2567 14:26 น.

โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาด 77 เมกะวัตต์ในจังหวัดกำปงชนัง กัมพูชา ที่ PRIME ชนะการประมูลจะเริ่ม COD 60 เมกะวัตต์ ในไตรมาส 4 ของปีนี้ — บมจ. ไพร์ม โรด เพ... พ.ย. 65

เอสซีจี คลีนเนอร์ยี่ จับมือโรงแรมเซ็นทาราแกรนด์ฯ เซ็นทรัลเวิลด์ เปิดใช้งานระบบผลิตไฟฟ้าจากพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา ( Solar Rooftop)

ธีระยุทธ จิราธิวัฒน์ (ที่ 4 จากซ้าย) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร โรงแรมและรีสอร์ทในเครือเซ็นทารา พร้อมด้วย อรรถพงศ์ สถิตมโนธรรม (ที่ 5 จากขวา) ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร... 18 เม.ย.

DEMCO ผนึก "คาร์เปท อินเตอร์เนชั่นแนล" ลุยโซลาร์รูฟท็อปเฟส 3 ปักหมุดปี 70 เพิ่มกำลังผลิตไฟฟ้ารวมแตะ 40 เมกะวัตต์ รุกขยายธุรกิจสู่ Green Energy สอดรับเมกะเทรนด์โลก — บมจ.เด็มโก้... 26 มี.ค.

ปตท. ร่วมกับ กองทัพอากาศ ติดตั้งโซลาร์บนทุ่นลอยน้ำ ผลิตไฟฟ้าจากพลังงานหมุนเวียน ตอกย้ำการดำเนินธุรกิจเพื่อความยั่งยืน — พลอากาศเอก พันธ์ภักดี พัฒนกุล ผู้บ... 13 มี.ค.

กลุ่มบริษัทบางจาก ติดตั้งระบบโซลาร์เซลล์ สนับสนุนการใช้พลังงานสะอาด ที่ศูนย์กีฬาเบญจกิติ — นางกลอยตา ณ ถลาง รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ งานบริหารความยั่งยืนแล... 18 ก.พ.

เปลี่ยนเหมืองร้างมาทำประมงควบคู่กับการผลิตไฟฟ้าแสงอาทิตย์และระบบกักเก็บพลังงาน จากทรินาโซลาร์ — ทรินาโซลาร์ ผู้นำระดับโลกด้านผลิตภัณฑ์โฟโตวอลเทอิก (PV หรื... 24 ม.ค.

กรีน เยลโล่ และเนสท์เล่ (ไทย) เดินหน้าสร้างอนาคตที่ยั่งยืน เปิดตัวโครงการโซลาร์เซลล์ขนาดใหญ่ที่สุดของเนสท์เล่ในไทย มุ่งลดการปล่อยคาร์บอนกว่า 2,000 ตันต่อปี — กรีน เยลโล่... ต.ค. 67

SOLAR ร่วมงาน Opp Day กาง 3 นโยบาย ดันผลงานโตยั่งยืน — นางปัทมา วงษ์ถ้วยทอง รองประธานกรรมการ พร้อมด้วย นายจุมพล วาทะสุนทรกุล ประธานเจ้าหน้าที่ด้านการเงิน ... ก.ย. 67

EXIM BANK สนับสนุนกลุ่มบริษัท GUNKUL ลงทุนธุรกิจพลังงานทดแทน ขับเคลื่อนเศรษฐกิจสีเขียวและการพัฒนาอย่างยั่งยืน — ดร.รักษ์ วรกิจโภคาทร กรรมการผู้จัดการ ธนาค... ส.ค. 67